凤凰网财经 凤凰网财经讯9月23-24日，由凤凰卫视、凤凰网主办的“凤凰湾区财经论坛2025”在广州举行，本届论坛以“新格局·新路径”为主题，汇聚全球政商学界精英，共同洞察变局脉络、探寻发展新机。
中国人民大学国家金融研究院院长、国家一级教授吴晓求
中国人民大学国家金融研究院院长、国家一级教授吴晓求在论坛上表示：“A股牛市不是真的要来了，是已经来了，实际上早在两三个月前便已开启。未来市场站上4000点不存在悬念，尽管近期出现短期波动，但长期向好的大趋势不会改变”。
吴晓求指出，本轮市场行情能够形成持续成长态势，有着深刻的内在动因，核心在于多维度改革，包括资产端改革、需求端改革及制度层面改革，这些均构成了市场成长的核心内在动力。对于部分市场参与者担忧本轮牛市可能“昙花一现”的观点，他强调，行情的延续性具备坚实的内在逻辑支撑。
回顾A股历史，牛短熊长和暴涨暴跌曾是显著特征，吴晓求分析，这一现象根源在于过去市场结构失衡、缺乏持续增长动能，且投机属性较为突出。而如今，这一局面已发生根本性转变。
首先是资产端的改革。资产端的改革与上市公司结构的调整，为市场注入了长期成长活力。正如证监会主席吴清在新闻发布会上披露的数据，A股前50家上市公司中，科技性企业数量已从“十三五”末期的18家增至24家，市值占比接近一半。
其次是需求端改革，包括流动性的改善。央行对资本市场的高度关注及两类结构性货币政策工具的创设，为市场构筑了坚实的底线信心；与此同时，社保基金、养老金、商业保险资金等长期资金有序、按比例入市，持续扩充市场流动性，成为短期推动市场成长的首要力量。
“若没有流动性的改善，便不会有当前的市场态势。短期来看，它可能排在第一位”，吴晓求强调。
另外还有制度平台的改革。吴晓求认为，各项规则的改革核心是从法律到制度、到规则、到政策的一系列调整。这个改革的方向是将市场由传统的融资主导型市场，向财富管理导向的投资市场转变。“最近一年来，我们的制度改革、制度的完善起了很重要的作用，给了市场一个信心，给了市场一个合理的预期”，吴晓求补充到。
网友看法
1、网友悟空：牛市都进行了一年了，你才知道啊[大笑]一轮波澜壮阔的大牛市来了！十年一遇的轰轰烈烈的大牛市啊！兄弟们，抄家伙，备好麻袋[大笑]
2、网友幸福松鼠：牛市也有很多人是亏钱的。不要只看指数。如鱼饮水，冷暖自知。
3、网友eastfund：感觉最近几年高分红的公司多了，大批公司股息率高于银行利率，这应该是牛市启动的基础。
4、网友鑫森淼焱垚www：吴教授说的是真，我40W入市买科创ETF，这二个月己经赚10W了。
5、网友多才多艺奶酪4ov：未来站上4000点，这个未来是多少年？吴晓求大教授
6、网友怵怵6：他一向对股票没信心，这次能这么说，很了不起。
7、网友凫尾道：这家伙去年这时候为什么不说，哪怕3个月前说也行啊。
8、网友123456789大海：大跌已经许多天了，点数跌得不太大，但是，有的股票已经跌了几元了
9、网友知情达理圆月oq：4000点才是全面牛市的起点，结构牛市在路上，节后全面牛就会到来了[呲牙]
10、网友博学阳光：选好企，长持有， 涨与跌，是规律，民有信，国支持，五千点，没问题
11、网友机智的扑克HK：目标是历史新高6124点
12、网友亿草亿木一天下：大小原始股东减持套现还急需解决
13、网友太行踏雪纵横谈：吴晓球乃中国股市的建言者之一，一定程度上推动了中国资本市场的发展
14、网友陈子：同意吴院长的观点。这波牛市和以往的牛市不一样。因为中国资本市场比较以前成熟多了，制度不断完善，金融政策大力支持发展资本市场。
15、网友左看风右看雨：法制管理要跟上，不能再让牛市被挖的千疮百孔，都是盗洞！警钟长鸣，提前清理隐患无疑会护航这一轮牛市走远走强走稳。
16、网友亮子：希望政府、金融机构、股民珍惜这次牛市的到来与发展，将这一牛市高质量走上10年，让世界刮目相看，推动中国经济超过美国，真正让老百姓富起来。
17、网友开朗星空WDl：相信原来的提法：过了4000点才是牛市起点[赞][赞][赞]
18、网友Spring1234：股市会随着国家的强大持续向好发展，赶紧下手，趁现在[呲牙]
19、网友肖勇1854：说明当前乃至以后，制度变革才是经济发展的奶妈。即生产关系和生产力之间的关系，决定了生产力步伐节奏，和谐就会前进，摩擦就会原地踏步或倒退。
20、网友乖巧钢笔8hs：经济领域两大蓄水池同时尚失蓄水功能的可能性不大！再说，现在的经济不至于衰退到那个程度！
